Prix de loption en dollars. Memoire Online - Les instruments de couverture du risque de change - Fouad BERRA


Aucune remarque pour cette diapositive La couverture du risque de change par les options 1.

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Le recours à la technique des options permet aux entreprises de pouvoir à la fois se couvrir contre le risque de change mais également de pouvoir profiter des éventuelles évolutions favorables des cours.

La technique des options est utilisée depuis des décennies sur le marché de matière premières, elle a connu son véritable essor en avec la création du CBOE Chicago Board Of Option Exchange.

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On distingue deux types de marchés : Le marché des options non négociables et des options négociables. Dans ce marché il existe une chambre de compensation qui assure une parfaite liquidité et sécurité aux options.

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Les options de change sont des instruments qui permettent à leur détenteur de se protéger contre le risque de change mais aussi de pouvoir saisir des opportunités de profit. De plus il pourra tirer profit des mouvements de hausse ou de baisse soit en exerçant son droit soit en le revendant sur le marché. Les options les primes sont cotées sur les places financières et leurs évolutions dépendent dans de plusieurs facteurs.

Paiement " inutile " de la prime Le vendeur d'un call ou d'un put L'obligation d'exécuter des termes du contrat dès que l'acheteur demande à exercer l'option Reçoit la prime en contrepartie Risque illimité Risque de devoir se procurer ou vendre des devises si le vendeur de l'option ne dispose pas du sous-jacent au cours du marché quel qu'il soit, si l'entreprise n'en dispose pas. Déterminants d'une option Cours choisi pour la transaction de change. Date d'échéance : Date à laquelle ou jusqu'à laquelle peut être exercée l'option. L'heure limite d'exercice d'une option est, pour une place déterminée, l'heure convenue au-delà de laquelle l'option ne peut être exercée. Si à l'échéance, elle n'a pas été exercée, l'option disparaît.

Le coût de la couverture serait équivalent au montant de la prime payée. Le vendeur sera protégé contre la baisse à hauteur du montant de la prime perçue. Exemple 1 : Une entreprise américaine a exporté en Allemagne des marchandises pour Le paiement se fait dans 3 mois.

Qu est ce qu une option

Le PE retenue est de 1. Or sa créance est de

Source : Elaboré par nous même 4.